财务报表分析的标准和方法

(一) 财务报表分析的标准

财务报表分析的根本就是通过一定关联项目的比较，确认我们分析和关注的企业财务状况如何。这种比较可能是同一企业过去与现在比，也可能是同一行业不同企业比，与不同的参照标准比较，得出的标准将完全不同。这就是所谓的“小马过河”。对小松鼠来说，河水很深，深到了足以把它的同伴淹死的程度;对老牛来说，河水很浅，浅得只是没过脚脖子而已;小马最后也试了，河水却是不深不浅，正好及膝。河水并没有在一时猛涨猛落，只是参照的标准在变化，所以结论完全不一样。

既然在比较和分析过程中标准的选择会直接影响最终结论，那么应该选择什么样的标准呢?目前比较通用的财务分析标准有经验标准、历史标准、行业标准和预算标准等。不同的标准备有利弊：

1.经验标准

所谓经验标准，指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。这就好比去相亲时，媒婆对女孩说，这个小伙子可好了，他家世代书香，从来没有发生过主人打骂下人的事情，老爷对自己太太和孩子那就更是一个字——好。这就是经验标准。媒婆为什么能确认这家人不会有暴力行为呢?因为她有“下人”、“太太和孩子”的经验介绍。

具体到财务报表分析，在长期的财务报表分析过程中，通过观察千万个企业生存和发展的状态后，学者们确定的～些常用财务指标的数值范围，这就是财务报表分析的经验标准。

实例7-1

西方国家20世纪70年代的财务实践就形成了流础比率的经验标准为2:1.速动比率的经验标准为l：l，企业能比较稳妥。通常认为，当流动负债时有形净资产的比率超过80%时，企业就会出现经营困难;存货对净营运资本的比率不应超过80%;资产负债率通常应该控制在30% ~70%之间。

注意

事实上，所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的，并不是适用于一切领域和情况的绝对标准。就好比媒婆说得没有错，这家过去还真是从来没有暴力行为，可就偏偏来了个逆子，这孩子留过洋，做过买卖，就是一个喜欢打架的人，这种情况也有可能出现。

所以，在具体应用经验标准进行财务报表分析时，一定要结合企业具体的财务信息来确认通过比率得出的结论是否可接受。

实例7-2

假设一个企业的流动比率是3:1，大于2：1的经验标准，是否就可以认为该企业资产是安全的呢?通过报表附注资料我们发现，企业存在大量被长期拖炙的应收账款和许多积压的存货，变现能力并无保障。而另外一个企业，它的流动比率只有1. 6:1，但应收账款、存货都很少，且账龄不长。这样的情况下，结果是显而易见的，在这两个企业，经验标准并不能帮我们作出正确的评价。

还有一个问题，就是“经验标准=平均水平”吗?事实上，经验标准并非一般意义上的平均水平，也就是财务比率的平均值，不一定能构成经验标准。

经验标准的优点：相对稳定，由于是长期积累得出的结论，通常较长时间内不会改变。同时它也比较客观，因为有长期的经验证明不是凭空而来的。

经验标准的不足：

(1)并非“广泛”适用于所有企业。可能会受行业限制受企业发展阶段的限制，一个企业在创业初期可能会弱一些等。

(2)经验标准也会变化。随着时间的推移，很多我们原来认为正好的经验标准可能会变化。这就好比全球气候变暖了，各地冰、雨水都多了，小河这两年的水位还真涨了不少。

2.历史标准

所谓历史标准，是指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。历史标准对于评价企业自身经营情况和财务状况是否得到改善非常有用。因为任何两个企业即使行业、规模一样，其经营方式，内部管理等细节都可能干差万别，而企业的现在是在过去的基础上发展起来的，用企业历史数据作为标准，能很好地评价企业的成长情况。

历史标准可以选择本企业历史最好水平，也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平，或者可以用以往连续多年的平均水平。

注意

在财务报表分析实践中，以企业上年实际业绩作为标准的方式被普遍地运用。

用历史标准来衡量企业财务状况的好处主要有：

(1)比较可靠和客观。因为上期的数据也来源于本企业，是对本企业最客观真实的评价。

(2)本期与历史标准具有较强的可比性。只要企业没有大的投资项目或经济波动，历史标准是本期数据最好的尺子。

历史标准的不足主要有：

(1)往往比较保守。“不进步就是倒退，因为别人都在进步”，如果以发展的眼光来看企业，历史数据应该都是偏低的。

(2)这一标准适用范围较窄。一般只能说明企业自身的发展变化，不能全面评价企业竞争能力。当企业主体发生重大变化，如企业合并时，历史标准就会失去了意义，或至少不应该再直接使用。而且，当企业外部环境发生突变时，历史标准的效用也会出现局限性。

3.行业标准

财务报表分析时用到的行业标准，可以是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。要全面地评价一个企业的竞争力水平，就需要参照行业标准。

行业标准的优点主要体现在：

(1)可以说明企业在行业中所处的地位和水平。在充满竞争的社会，知己知彼才能百战不殆，与行业标准比较能使企业认清自己的水平。

(2)通过与行业标准比较，企业可以判断自身的发展趋势。例如，正常情况下，行业的平均利润率为1 0qo，而企业的利润率为9%，当经济危机来临，行业的平均利润率下降到6%，而企业的利润率下降到7%左右，那么，我们就可以认为该企业的盈利状况相对于经济环境而言已经相当好了，虽然有降低，但降低幅度和降低后的绝对值都优于行业平均值。

行业标准的不足主要表现在：

(1)同一行业内的两个公司，由于其内部差异、地域差异等影响，财务数据并不一定完全具有可比性。

(2)同行业不同企业，会计计量、会计估计等的运用也有差异，这也可能使行业标准偏离企业本源。

4.预算标准

所谓预算标准，是指实行预算管理的企业所制定的预算指标。一般集团公司都会制定周密的营销预算和财务预算，这些预算既结合了企业自身的实际状况，又考虑了经济发展形势和行业特点，可以说是为企业“量身打造”的，用预算标准来考量企业的优点主要有：它符合战略及目标管理的要求，对各项指标是否达到，怎么达到的都有规划在先，考量在后。预算标准也存在一些不足，主要表现在：

(1)因为制定预算前，不可能考虑到所有外部因素的影响，所以预算标准本身是不完全可靠的。

(2)预算编制时，或多或少地参人了制定者的主观因素，本来客观的数据，由带主观意识的标准来评价，就有可能得到不真实的结论。

(二) 财务报表分析的方法

我们进行财务报表分析，可以结合企业的经营情况，从不同的角度、根据不同的标准来进行。前面的小节介绍r财务报表分析的标准，但是仅仅有标准还不够，还需要遵循一定的方法。

虽然财务报表分析的形式多样，但其中始终贯穿着“比较分析”的原理，基本的分析方法主要有三种，分别是：比率分析法、趋势分析法和因素分析法。

1.比率分析法

所谓比率分析法，是指核算同一张财务报表的不同项目、不同类别之间，或两张不同报表中有关聪的项曰之间的比率关系，从相对数上对企业的财务状况进行分析和考察，借以评价企业的财务状况和经营成果是否存在问题的一种分析方法。

比率分析法按用以计算比率的项目不同，又可以分成结构比率、效率比率、相关比率等。

(1)结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：

结构比率=某个组成部分数额÷总体数额

利用结构比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项经济活动。通俗地说，就是老师问体育委员：“今天体育课，没有穿运动鞋的同学有5个，占我们班40个同学的百分比是多少?”这就是结构比率分析。我们在分析资产负债表各项目时曾提到过，考察一家企业长期负债占总资产的比率，能考核其资本结构的稳健程度，就是运用了结构比率分析法。

(2)效率比率，它是某项经济活动中所费与所得的比率，用以反映企业投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

(3)相关比率，它是以报表某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率。利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排得是否合理，以保障企业经营活动能够顺利进行。如将流动资产与流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力等。

2.趋势分析法

所谓趋势分析法，是将企业两期或连续数期的财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动金额、方向和幅度，用以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。

采用趋势分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预

测企业未来的发展方向。趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：

(1)财务报表数据绝对额的比较。该方法是将连续数期的财务报表同一项目的金额并列起来，比较其增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。

(2)重要财务指标的比较，是将同一企业不同时期财务报告中的相同指标或比率行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展方向。

(3)财务报表项目构成的比较。该方法是在财务报表比较的基础上发展而来的。它是以财务报表中的某个总体指标为l 00%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。

3.因素分析法

因素分析法，又称为连环替代法，是将一项综合性指标分解为各项构成因素，顺序用各项因素的实际数替换基数，分析各项因素影响程度的一种方法。

采用因素分析法，能确定不同因素对我们关注的指标的影响程度，确认哪个因素是最需要被“照顾”的，哪些因素相对来说可以“放任自流”。

再如，企业利润总额是由二个因素影响的，其计算公式为：

利润总额=营业利润±投资损益士营业外收支净额

在分析去年和今年的利润变化时可以分别算出今年利润总额的变化，以及二个影响因素与去年比较时各自的变化，这样就可以了解今年利润增加或减少主要是由三个因素中的哪个因素引起的，这也是因素分析法，只是是比较简单的因素分析法，又称差额分析法。